Η Titan Cement International (TCI) έχει προγραμματίσει να ανακοινώσει τα αποτελέσματα του 4ου τριμήνου του 2022 αύριο, πριν από το άνοιγμα της αγοράς.
Σημειώνεται ότι η εταιρεία έχει ήδη ανακοινώσει προκαταρκτικά, μη ελεγμένα έσοδα του Ομίλου και EBITDA σε > EUR 2.250 εκατ. και EUR >330 εκατ., αυξημένα κατά 31,5 περίπου και 21,8% σε ετήσια βάση αντίστοιχα.
Αναμένουμε κύκλο εργασιών 592,5 εκατ. ευρώ (+31,1% ετησίως), EBITDA 97,4 ευρώ (+84% ετησίως) και καθαρά έσοδα 55,9 εκατ. ευρώ (υποθέτοντας ότι δεν υπάρχουν εφάπαξ).
Με βάση το 2022, προβλέπουμε κύκλο εργασιών 2.254,3 εκατ. ευρώ (+31,5% ετησίως), EBITDA 332 εκατ. ευρώ (+21,9% ετησίως, καθώς η τιμή αυξάνεται κατά τη διάρκεια του έτους και η σταθερή ζήτηση κατάφερε τελικά να αντισταθμίσει περισσότερο από την αρνητική επίδραση από το αυξανόμενο ενεργειακό κόστος και επίσης το δύσκολο συγκρίσιμο και καθαρό εισόδημα 112,4 εκατ. ευρώ (+25,4% ετησίως).
Ακολουθώντας τις οδηγίες της διοίκησης στην τελευταία τηλεδιάσκεψη για παρόμοια διανομή μερίσματος φέτος, αναμένουμε ότι η εταιρεία θα διπλασιάσει σε ετήσια βάση το DPS του FY22 σε ευρώ 0,50, υποδηλώνοντας ελκυστική μερισματική απόδοση 3,5%.
Titan Cement || BUY | CP EUR 14.04 | TP EUR 18.40
4Q22 results preview | Strong finish to the year, as price Increases effectively offset cost pressure
FY22 & 4Q22 Group Key P&L forecasts
EUR m | FY21 | FY22e | Y-o-Y change | 4Q21 | 4Q22e | Y-o-Y change |
Group Turnover | 1,714.6 | 2,254.3 | 31.5% | 451.8 | 592.5 | 31.1% |
Greece | 267.6 | 316.5 | 18.3% | 73.1 | 81.4 | 11.3% |
USA | 983.6 | 1,321.6 | 34.4% | 252.3 | 358.3 | 42.0% |
SEE | 290.6 | 375.4 | 29.2% | 76.0 | 97.0 | 27.6% |
E.MED | 172.8 | 240.9 | 39.4% | 50.4 | 55.9 | 10.9% |
Group EBITDA | 272.3 | 331.9 | 21.9% | 52.9 | 97.4 | 84.0% |
EBITDA margin | 15.88% | 14.72% | -116 | 11.71% | 16.43% | 472 |
Greece | 23.6 | 34.9 | 47.9% | 3.2 | 11.3 | >100% |
USA | 155.2 | 182.4 | 17.5% | 28.5 | 52.0 | 82.4% |
SEE | 81.9 | 91.9 | 12.2% | 12.9 | 26.3 | 103.6% |
E.MED | 11.8 | 22.8 | 93.4% | 8.3 | 7.8 | -5.7% |
Group Net income (adj.) | 89.6 | 112.4 | 25.4% | 7.6 | 55.9 | 13.2% |
Source: Optima bank, The Company