Και καλά εμείς τόσα χρόνια αυτά γράφουμε, αυτοί της Goldman τώρα τα ανακάλυψαν; Τώρα που η εταιρία έβγαλε ΚΕΡΔΗ 1 ΔΙΣ και EBITDA 1.6 ΔΙΣ; Και όλα αυτά με κεφαλαιοποίηση 2.6 ΔΙΣ;
- Και τι άλλο δεν μας λέει η έκθεση;
- Ότι η εταιρία μέσα στο 2022 αύξησε τα ίδια κεφάλαια της κατά 600 εκατομμύρια ευρώ και τα πάγια της κατά 840 εκατομμύρια.
- Ότι μέσα σε ένα έτος η εταιρία από 65 MW ΑΠΕ έφτασε τις 340 MW και από όσο φαίνεται ο στόχος των 1000 MW το 2025 είναι πολύ πιθανός.
- Για να γίνω και λίγο κακός η ΔΕΗ ετοιμάζεται να πληρώσει κάτι δισ.για τα 500 MW ΑΠΕ της ΕΝΕΛ στην Ρουμανία για τα οποία εκκρεμεί και μια ποινική ρήτρα του Ρουμανικού δημοσίου που ζητάει το 30% των κερδών τους.
Δεν υπάρχει πιο ωραίο πράγμα από το να αγοράζεις μια καλή μετοχή με έκπτωση. Ειδικά, αν αυτήν την έκπτωση στην προσφέρει η Goldman. Εμείς φυσικά για να είμαστε ηθικά σωστοί από ΧΤΕΣ σας ενημερώσαμε για την ύπαρξη πολύ αρνητικής έκθεσης.
Και φυσικά σήμερα στο άνοιγμα το χαρτάκι βρέθηκε στο -3.5%
Επειδή όμως η Goldman μας είχε δώσει παρόμοια πολύ αρνητική σύσταση όταν η Πειραιώς ήταν 1 Ευρώ ( πλέον στο + 130%) έχουμε αρχίσει να διαβάζουμε πολύ προσεκτικά τα γραφόμενα τους. Επαγγελματίες δε οι τύπου αλλά δύο στα δύο δεν θα το αντέξουμε.
Η έκθεση λοιπόν μας παραθέτει όλες τις αρνητικές αλήθειες που φωνάζουμε χρόνια τώρα για το Κρατικόχαρτο. Χαμηλή απόδοση ιδίων, χαμηλοί δείκτες, χαμηλή παραγωγικότητα κλπ κλπ.
Και καλά εμείς τόσα χρόνια αυτά γράφουμε, αυτοί της Goldman τώρα τα ανακάλυψαν; Τώρα που η εταιρία έβγαλε ΚΕΡΔΗ 1 ΔΙΣ και EBITDA 1.6 ΔΙΣ; Και όλα αυτά με κεφαλαιοποίηση 2.6 ΔΙΣ;
- Και τι άλλο δεν μας λέει η έκθεση;
- Ότι η εταιρία μέσα στο 2022 αύξησε τα ιδιά κεφάλαια της κατά 600 εκατομμύρια ευρώ και τα πάγια της κατά 840 εκατομμύρια.
- Ότι μέσα σε ένα έτος η εταιρία από 65 MW ΑΠΕ έφτασε τις 340 MW και από όσο φαίνεται ο στόχος των 1000 MW το 2025 είναι πολύ πιθανός.
- Για να γίνω και λίγο κακός η ΔΕΗ ετοιμάζεται να πληρώσει κάτι δισεκατομμύρια για τα 500 MW ΑΠΕ της ΕΝΕΛ στην Ρουμανία για τα οποία εκκρεμεί και μια ποινική ρήτρα του Ρουμανικού δημοσίου που ζητάει το 30% των κερδών τους.
- Δηλαδή αναλογικά και μόνο τα κέρδη του 22 που έμειναν προίκα στα ΕΛΠΕ και οι ΑΠΕ που πλέον έχουν φτάνουν την κεφαλαιοποίηση της εταιρίας στο ΧΑΑ.
Δεν μας είπαν τίποτα από τα παραπάνω, αλλά...
- Μας είπαν ότι επειδή είναι γεμάτες οι αποθήκες στην Ευρώπη από Diesel θα πέσουν τα περιθώρια διύλισης. Κουραφέξαλα η απάντηση μου.
- Η Ευρώπη από ακραία ύφεση που πρόβλεπαν οι οίκοι, πλέον πάει σε ήπια ύφεση και σύντομα θα μας μιλάνε για ανάπτυξη.
- Και μια οικονομία που από ακραία ύφεση πάει σε ήπια ύφεση, δεν θα... χρειάζεται καύσιμα (γέλια, πολλά γέλια)
- Γιατί στο σενάριο της ήπιας ύφεσης τα καύσιμα που προέρχονται κατά βάση από την Ρωσία, πλέον προέρχονται κυρίως από Ευρωπαϊκά διυλιστήρια.
Για να μην σας ταΐζουν λοιπόν κουτόχορτο η Ευρώπη στις 5 Φεβρουαρίου επέβαλε έναν ειδικό μηχανισμό κυρώσεων στα Ρωσικά προϊόντα που επί της ουσίας αποτρέπει τον ανταγωνισμό των Ευρωπαϊκών διυλιστηρίων. Για να προλάβουν τις κυρώσεις αυτές φουλάρανε όλοι τις δεξαμενές τους.
Και τι μας λέει η αγαπητή μας Fitch στην έκθεση της 10 Φεβρουαρίου 2023; Russian Oil Product Imports Ban to Support EU Refiners’ Margins.
Και τι άλλο γράφουν για την προσδοκώμενη πτώση των περιθωρίων βάση της οποίας η Goldman βγήκε short;
- “European offtakers had stockpiled large volumes of diesel in the previous three months, including from Russia and other regions, anticipating this measure, which should cushion the impact in the short term.”
- However, supply pressures may develop once these stocks are used…
Με απλά Ελληνικά, τα αυξημένα περιθώρια διύλισης θα επανέλθουν μόλις τελειώσει αυτό το απόθεμα. Αυτό η Goldman δεν το ξέρει; Δεν το λέει ο κοινός τους νους;
Ή επειδή δεν περιμένανε τέτοια έκρηξη αποτελεσμάτων από τα ΕΛΠΕ και ξέρουν ότι μάλλον όλα τα επόμενα χρόνια και μέχρι την λήξη των κυρώσεων της Ρωσίας τα διυλιστήρια θα είναι hot story ψάχνουν αφορμή για διόρθωση;
Δεν λέω ότι το κάνουν σκόπιμα αλλά ρε παιδιά λίγη λογική. Εφυγε το χαρτί, μείνανε σοβαροί θεσμικοί εκτός και τώρα ψάχνουμε να ξεκοκαλίσουμε ότι αρνητικό σενάριο υπάρχει;
H Fitch λοιπόν όχι μόνο καταρρίπτει την βασική υπόθεση της Goldman αλλά συνεχίζει κιόλας… «we also expect to remain higher in 2023 than historical levels»
Να γράψω και άλλα; Να αναλύσω ένα ένα τα νουμεράκια που μας πασάρανε στην έκθεση τους;
- Όχι παιδιά δεν θα το κάνω. Θα μείνω στο ΔΑΣΟΣ που είναι ότι τα ΕΛΠΕ γράψανε 1.6 ΔΙΣ EBITDA
- Σε μια αγορά που κατά βάση εκτιμήσεων θα έχεις υψηλά περιθώρια διύλισης και το 2023
- Με έναν κλάδο ΑΠΕ που φέτος θα ξεπεράσει την πολύφερνη νύφη της ΕΝΕΛ Ρουμανίας
- Και που συμμετέχουν μετοχικά και σε μερικά κοιτάσματα όπως αυτό της EXON MOBIL στην Κρήτη που μάλλον το 2023 ή το 2024 θα δείξουν τεράστια αποθέματα.
Φιλικά
