Αν σας έλεγα ότι υπάρχει μια εταιρία εισηγμένη στο ΧΑΑ στον πλέον demode κλάδο του Χρηματιστηρίου, με ένα προϊόν που βασανίζεται από τις φτηνές εισαγωγές της Τουρκίας, με μια παραγωγή που εξαρτάται εκτός των άλλων από το κόστος ρεύματος και μεταφορών, και με ένα προϊόν που φθίνει, θα πηγαίνατε να την αγοράσετε;
Σας στράβωσα ήδη, αλλά όπως λέει και ένας φίλος στα υπόγεια είναι η θέα.
Ο κλάδος γνωστός και προβληματικός. Η εταιρία ωστόσο λόγω της εξαιρετικής της διοίκησης παρουσιάζει διαχρονικά ανοδική τάση. Ενδεικτικά και μόνο, ο τζίρος της Μόνιμα ανοδικός.
Αλλά από ανοδικούς τζίρους χορτάσαμε. Στο ζουμί είναι η ουσία.
Η εταιρία διαχρονικά αυξάνει αξία και η αξία αυτή αποτυπώνεται στο ταμπλό.
Μια μικρή συγκριτική αποτίμηση της μετοχής σε σχέση με τον ΓΔ θα σας πείσει.
Ο ΓΔ από το 2015 σχεδόν σταθερός. Η εταιρία με υπεραπόδοση κατά 150% αποτέλεσμα της βελτίωσης των βασικών της δεικτών. Τι demode και πράσινα άλογα;;;
- Στο δια ταύτα...
Κεφαλαιοποίηση 13,6 εκατομμύρια ευρώ μετά το σημερινό +5,3% και το χθεσινό + 12% στο ταμπλό, αλλά ακόμα δεν είδαμε τίποτα. Και ο λόγος απλός.
- Διαβάστε λοιπόν με προσοχή.
Το EBITDA της εταιρίας μειώθηκε το 2022 στα 1,8 εκατομμύρια από 2,1 του 2021. Αλλά γιατί μειώθηκε;
Πρώτον: Η εταιρία αύξησε τα αποθέματα της κατά σχεδόν 3!!! εκατ. ευρώ. Κοινώς πας και παραγγέλνεις + 3 εκατομμύρια ευρώ εμπορεύματα, τα στοκάρεις στην αποθήκη σου και παίρνεις και ένα ωραίο τιμολόγιο αγοράς των εμπορευμάτων αυτών που όμως μειώνουν το EBITDA σου (από την άλλη αυξάνουν τις υποχρεώσεις σου, αλλά αυτό είναι σε άλλη σελίδα) και μαζί με αυτό και τα κέρδη σου και φυσικά τους φόρους σου.
- Εσείς τώρα πως το καταλαβαίνετε;
Μειώθηκε το EBITDA; Λογιστικά ΝΑΙ. Πραγματικά όμως και για να καταλάβετε τη γιγάντωση της εταιρίας, τα αποθέματα της το 2020 ήταν 6 εκατομμύρια, το 2021 έγιναν 9 και τώρα αυξήθηκαν στα 12.
Κάποιος λοιπόν μεγαλώνει πολύ γρήγορα και κρύβει πολλές υπεραξίες στις αποθήκες του.
Και φυσικά επειδή από τις 27 σελίδες διαβάσαμε τις 28 ( γιατί ως γνωστόν διαβάζουμε και ανάμεσα στις γραμμές) η εταιρία το 2022 βασανίστηκε με το ακριβό ρεύμα που της στοίχισε ΕΝΑ ΕΚΑΤΟΜΜΥΡΙΟ ΕΥΡΩ παραπάνω από το 2021. Και ενώ πλήρωσε ΕΝΑ ΕΚΑΤΟΜΜΥΡΙΟ ΕΥΡΩ παραπάνω ρεύμα, έβγαλε EBITDA μόλις 300 χιλιάδες λιγότερο.
Φέτος που το ρεύμα επανήλθε, τι EBITDA θα βγάλει άραγε; Γιατί αν η άνοδος συνεχίσει και φέτος και το ρεύμα πέφτει, και οι αποθήκες πόσο πια θα γεμίζουν, μήπως βρισκόμαστε μπροστά σε ένα μικρό demode διαμαντάκι;
Φιλικά
ΟΑΚ
Τα γνωστά disclaimer...
ερασιτεχνικά αναλύουμε τις απόψεις μας, προτροπές δεν κάνουμε, χαρτιά της ΝΑΥΠ δεν είχαμε αλλά πλέον αγοράσαμε μετά τα νούμερα που είδαμε, κλπ κλπ κλπ.